Продвинутый уровень

Халвинг Bitcoin в 2028 году: кто продолжит майнить?

13 августа 2026, 16:55

6 просмотров

До пятого халвинга Bitcoin осталось менее двух лет. В апреле 2028 года награда за добычу блока сократится до 1,5625 BTC - половины текущей субсидии. Многие майнеры уже переключаются на AI-инфраструктуру, и вопрос о том, кто продолжит майнить после снижения доходности, становится все более актуальным. Разбираем, какие факторы определят будущее отрасли.

Майнинг биткоина меняет бизнес-модель под влиянием AI

Пятый халвинг Bitcoin: ключевые параметры

Пятый халвинг ожидается примерно в апреле 2028 года. Точная дата зависит от скорости добычи блоков, но сокращение произойдет на блоке 1050000. Награда за блок уменьшится с 3,125 BTC до 1,5625 BTC — вдвое, как и при каждом предыдущем халвинге.

Что такое халвинг и почему он происходит

Халвинг - это запрограммированное сокращение награды за добычу блока. Он происходит каждые 210 000 блоков, примерно раз в четыре года. Механизм заложен в код Bitcoin для ограничения эмиссии: всего будет выпущено 21 млн монет. Постепенное уменьшение награды замедляет поступление новых BTC на рынок и создает дефицит.

Майнеры и халвинг 2028 года

Некоторые компании уже делают выбор, который по мере приближения халвинга может стать более распространенным. Keel Infrastructure, ранее известная как Bitfarms, вывела из эксплуатации все свои американские мощности по майнингу Bitcoin. Освободившиеся площадки компания готовит под дата-центры для AI и высокопроизводительных вычислений (HPC). Выручка компании во втором квартале снизилась на 50% в годовом выражении до $30 млн.

На площадке Moses Lake в штате Вашингтон трансформация выглядит впечатляюще.

«Расположенная там ранее Bitcoin-ферма полностью исчезла — ее демонтировали»

Об этом сообщил инвесторам генеральный директор Ben Gagnon. Сейчас площадку переоборудуют под инфраструктуру AI.

AI предлагает майнерам еще один бизнес

Майнеры Bitcoin годами обеспечивали ресурс, который теперь крайне необходим индустрии AI: электроэнергию. На крупных майнинговых площадках уже есть земля, соглашения на поставку электроэнергии и подключения к электросети. Переоборудовать их под дата-центры AI непросто и недешево, однако эти активы дают майнерам фору в отрасли, где доступ к электроэнергии стал серьезным ограничением.

Масштаб перехода значителен

По оценке CoinShares, к концу 2026 года публичные майнинговые компании могут получать до 70% выручки от AI по сравнению с примерно 30% сегодня. В течение 2025 года и в начале 2026 года майнеры заключили с hyperscaler-компаниями сделки по размещению GPU и облачным сервисам на сумму более $70 млрд.

«То, что начиналось как второстепенная стратегия диверсификации, все чаще становится основным бизнесом», — заявили в CoinShares. Маржа майнинга сократилась, тогда как инфраструктура AI может обеспечивать более высокую и предсказуемую доходность. Если один мегаватт приносит больше при обслуживании клиента из сферы AI, чем при майнинге Bitcoin, у компаний есть веский стимул направить электроэнергию на другие цели, особенно с учетом приближающегося халвинга.

Почему майнерам выгоден переход в AI

Преимущество AI	Пояснение
Стабильный доход	Долгосрочные контракты с hyperscaler-компаниями
Высокая маржа	AI-инфраструктура приносит больше, чем майнинг
Использование активов	Земля и энергомощности уже есть
Хеджирование рисков	Доход не зависит от цены Bitcoin

Почему майнеры могут пережить еще один халвинг

Еще одно сокращение субсидии блока на 50% не обязательно сделает майнинг Bitcoin нежизнеспособным. Прибыльность зависит не только от количества новых монет, получаемых майнерами. Важны также цена Bitcoin, стоимость электроэнергии, комиссии за транзакции и эффективность оборудования. Достаточно существенный рост цены Bitcoin может компенсировать значительную часть последствий халвинга.

Сложность сети адаптируется к уходу майнеров

Bitcoin способен адаптироваться, когда майнеры уходят. Если достаточное количество устройств отключится и хешрейт снизится, сложность майнинга со временем скорректируется вниз, уменьшив конкуренцию для оставшихся участников. Предыдущие халвинги вытесняли менее эффективных майнеров, после чего старое оборудование заменялось новым, а активность перемещалась в регионы с более дешевой электроэнергией.

Майнинг биткоина 2026: полный гид от основ до стратегии в новой эре

Кто продолжит майнить Bitcoin после 2028 года

В наиболее сильном положении находятся компании с исключительно дешевой электроэнергией и эффективным оборудованием. По оценке CoinShares, при недавних условиях майнинга операторам, использующим устаревшее оборудование, обычно требуется электроэнергия дешевле примерно пяти центов за киловатт-час, чтобы сохранять положительный денежный поток. Более новые устройства обеспечивают значительно больший запас прочности.

Какие операторы выживут

Тип оператора	Условия выживания
Крупные компании	Дешевая энергия + новое оборудование
Средние майнеры	Гибкие контракты, возможность отключаться в пики цен
Мелкие операторы	Только при электроэнергии до 5 центов/кВт·ч
Операторы в регионах с избытком энергии	Использование энергии, которая иначе пропадала бы впустую

Майнинг на гибких условиях

Майнинг может оставаться эффективным там, где электроэнергия в противном случае пропадала бы впустую или становилась дешевой лишь в определенные часы. Майнеры способны отключать оборудование при росте цен и снова запускать его при улучшении условий. Такой подход делает майнинг более устойчивым к колебаниям рынка и экономически оправданным даже после сокращения награды.

Ключевой вопрос - сможет ли цена Bitcoin вырасти достаточно, чтобы компенсировать сокращение награды. История показывает, что после каждого халвинга BTC в долгосрочной перспективе обновлял максимумы. Но 2028 год отличается новым фактором таким как конкуренцией с AI за электроэнергию. Именно он может определить, кто останется в майнинге.

FAQ

1. Когда произойдет халвинг?
Ожидается примерно в апреле 2028 года на блоке 1050000. Точная дата зависит от скорости добычи блоков.

2. Насколько сократится награда?
Награда за блок уменьшится с 3,125 BTC до 1,5625 BTC. Это сокращение на 50%, как и при каждом предыдущем халвинге.

3. Станет ли майнинг нерентабельным после халвинга?
Не обязательно. Прибыльность зависит от цены Bitcoin, стоимости электроэнергии, комиссий и эффективности оборудования. Если цена BTC компенсирует снижение награды, майнинг останется прибыльным для эффективных операторов.

4. Почему майнеры уходят в AI?
Дата-центры AI обеспечивают более высокую и предсказуемую доходность, чем майнинг. У майнеров уже есть земля, электроэнергия и подключения к сети, что дает им преимущество в строительстве AI-инфраструктуры.

5. Что произойдет, если многие майнеры уйдут?
Сложность майнинга скорректируется вниз, что снизит конкуренцию для оставшихся операторов. Оборудование станет более эффективным, а майнинг переместится в регионы с дешевой электроэнергией.

Вопрос к читателям: Как вы считаете, переживет ли майнинг Bitcoin халвинг 2028 года или AI окончательно перетянет инфраструктуру? Поделитесь мнением в комментариях.