Регулирование

ЦБ утвердил требования к цифровым депозитариям

3 августа 2026, 10:05

5 просмотров

Банк России завершает пакет нормативных актов для российского рынка криптовалют. Ключевым элементом станет новая структура – цифровой депозитарий, который будет учитывать права на цифровую валюту и нести ответственность за проверку операций клиентов.

Опубликованный проект документа ЦБ устанавливает жесткие требования к капиталу и инфраструктуре таких организаций. По оценкам экспертов, вложения в создание цифрового депозитария могут доходить до нескольких сотен миллионов рублей, поэтому рынок сосредоточится вокруг крупных игроков.

ЦБ РФ подготовил первые правила для запуска организованного крипторынка

Что регулирует новый пакет указаний Банка России

2 августа Банк России завершил сбор предложений к первому проекту указания о порядке торгов на организованном рынке криптовалют и цифровых финансовых активов (ЦФА). Документ определяет, как биржи будут рассчитывать рыночную и средневзвешенную цену цифровых валют и ЦФА, а также в каких случаях организатор торгов обязан приостановить операции клиента.

Параллельно ЦБ опубликовал ещё несколько проектов, включая указание о требованиях к минимальному размеру собственных средств цифрового депозитария.

Сколько капитала потребуется цифровому депозитарию

Минимальный размер собственных средств депозитария установлен на уровне 50 млн рублей. Для работы с иностранными системами капитал придется увеличить до 100 млн рублей, а для расчетных депозитариев требование ещё жестче – свыше 250 млн рублей.

Директор депозитария Сбербанка Дмитрий Щеглов отмечает, что ЦБ предъявляет строгие требования к составу активов такой организации. В отличие от классических депозитариев, цифровые не смогут учитывать в расчете минимальных средств иностранные инструменты, а лимит на недвижимость для них ограничен 25% против 10% у классических депозитариев. Учитывать саму цифровую валюту в расчете капитала депозитариям также запретили.

Требования к капиталу цифровых депозитариев

Тип депозитария	Минимальный капитал
Базовый цифровой депозитарий	50 млн руб.
Работа с иностранными системами	100 млн руб.
Расчетный депозитарий	свыше 250 млн руб.
Лимит на недвижимость (цифровой)	25%
Лимит на недвижимость (классический)	10%

Зачем регулятору такие жесткие требования к капиталу

Организованный рынок криптовалют в России должен заработать после того, как 1 сентября 2026 года вступит в силу закон о цифровых валютах. Значительная часть правил уже прописана в законе, но многие нормы будут регулироваться отдельными указаниями Банка России.

Цифровые депозитарии станут ключевым звеном этой системы: именно они будут отвечать за хранение и учет цифровых активов на организованном рынке.

Какую нагрузку возьмут на себя депозитарии

Член совета Национальной ассоциации специалистов финансового планирования Мария Ермилова объясняет высокие требования к капиталу большой административной нагрузкой на депозитарии. Помимо хранения активов, профучастникам предстоит вести сразу четыре реестра: депонентов, активов, операций и счетов клиентов, фиксируя каждую транзакцию.

По мнению госпожи Ермиловой, собственные средства депозитариям понадобятся для финансирования дорогостоящей инфраструктуры, включая защищенные дата-центры и резервные площадки.

Госдума готовится ограничить уехавшим россиянам доступ к банкам и заморозить имущество

Может ли рынок использовать готовую инфраструктуру ОИС

Чтобы не строить инфраструктуру с нуля, участники рынка теоретически могут развернуть цифровые депозитарии на базе платформ операторов информационных систем (ОИС), где сейчас обращаются ЦФА. Уставный капитал таких операторов составляет от 50 до 90 млн рублей, а объем активов на их платформах доходит до нескольких сотен миллиардов рублей.

Во сколько обойдется создание цифрового депозитария

Заместитель гендиректора по брокерскому бизнесу ФГ «Финам» Дмитрий Леснов прогнозирует, что цифровой депозитарий станет крайне дорогостоящим проектом для участников рынка. По его оценке, бюджет на разработку такой инфраструктуры может измеряться сотнями миллионов рублей.

С этим согласна и Мария Ермилова: она ожидает, что российский рынок криптовалют будет формироваться вокруг ограниченного числа крупных игроков, способных потянуть такие затраты.

Как новые правила повлияют на трейдеров и инвесторов

Жесткое регулирование неизбежно скажется на скорости и стоимости операций. Управляющий Parallax Михаил Успенский полагает, что скорость сделок на российском рынке будет заметно ниже той, к которой привыкли трейдеры децентрализованных платформ. Комиссии для инвесторов, по его прогнозу, также вырастут.

Итог

Банк России устанавливает жесткие требования к капиталу и инфраструктуре цифровых депозитариев, которые станут ключевым звеном организованного крипторынка после 1 сентября 2026 года. Минимальный капитал составит от 50 до 250+ млн рублей в зависимости от типа депозитария, а на профучастников ляжет обязанность вести четыре реестра и проверять клиентов. Эксперты сходятся во мнении, что высокая стоимость входа сконцентрирует рынок вокруг ограниченного числа крупных игроков, а трейдерам стоит готовиться к более медленным операциям и росту комиссий.

FAQ

1. Что такое цифровой депозитарий в новом регулировании ЦБ?

Это организация, которая будет учитывать права на цифровую валюту, хранить активы и проверять операции клиентов на организованном рынке криптовалют.

2. Сколько нужно капитала, чтобы создать цифровой депозитарий?

Минимум 50 млн рублей, а для работы с иностранными системами или расчетных операций требования вырастают до 100-250+ млн рублей.

3. Когда заработает организованный рынок криптовалют в России?

После вступления в силу закона о цифровых валютах 1 сентября 2026 года.

4. Можно ли использовать существующую инфраструктуру ОИС для цифрового депозитария?

Теоретически да, но потребуется серьезная доработка, особенно в части информационной безопасности.

5. Как новые правила повлияют на скорость и стоимость сделок?

Ожидается снижение скорости операций по сравнению с децентрализованными платформами и рост комиссий для инвесторов.

Вопрос к читателям: Как вы думаете, оправдают ли себя такие жесткие требования к капиталу депозитариев, или они просто ограничат конкуренцию на рынке в пользу крупных игроков? Поделитесь мнением в комментариях.