Стратегии инвестирования

Криптозаймы и кредитование: как получить ликвидность, не продавая крипту

3 августа 2026, 16:59

6 просмотров

Криптозайм - это финансовая услуга, которая подразумевает выдачу займа в фиатной валюте или стейблкоинах под залог цифровых активов (BTC, ETH, SOL). Это удобно для инвесторов, которые испытывают потребность в ликвидности, но не желают выходить из базовых активов. Например, если у инвестора открыта долгосрочная позиция по BTC, но ему требуется внести первоначальный взнос на покупку недвижимости, он может оформить кредит для получения USDT под залог BTC. В этой статье рассмотрены особенности кредитов под залог криптовалюты, а также представлено сравнение Nexo, Ledn, Aave и других сервисов.

Как работает кредит под залог криптовалюты

Заемщик регистрируется на платформе криптозаймов и переводит BTC, ETH или другую криптовалюту на специальный счет;

Платформа блокирует полученные средства и использует их в качестве залога;
По истечении времени заемщик возвращает основную сумму и начисленные проценты;
Платформа осуществляет разблокировку залога и возвращает средства заемщику.

CeFi vs DeFi кредитование (таблица)

Параметр сравнения	CeFi (централизованные финансы)	DeFi (децентрализованные финансы)
Сторона, предоставляющая займ	Юридические лица и компании (Ledn, Nexo)	Aave, Compound и другие смарт-контракты
Верификация личности заемщика	Обязательна, необходимо предоставить паспорт и пройти selfie-верификацию	Верификация не требуется, достаточно использовать Web3-кошелек
Особенности хранения залога	Средства заемщиков хранятся на кастодиальных кошельках платформы	Средства блокируются в коде, хранение некастодиальное
Варианты получения средств	USDT, USDC и другие стейблкоины, а также фиатные средства на картту или банковский перевод (SWIFT, SEPA)	Только цифровые валюты - стейблкоины или криптовалюты
Процентная ставка	Обычно фиксируется и во многом зависит от программы лояльности	Динамическая, пребывает в зависимости от предложения и баланса спроса
Юридические риски	Возможная блокировка аккаунта по запросу властей	Хакерская атака как результат уязвимости смарт-контракта

Ключевые параметры: LTV, LT, ликвидация

LTV - это показатель, который определяет соотношение займа к стоимости залога. Например, если вы оставили под залог $10 тысяч, а взамен получили займ на 5000 USDT, то LTV=50%;
LT - порог ликвидации (liquidation threshold) - граничный уровень LTV, при достижении которого платформа начинает продавать залог, чтобы погасить долг;
Ликвидация - начало принудительного процесса продажи залога с удержанием штрафа.

Обзор CeFi-платформ

Nexo

Сервис Nexo работает с 2018 года и за время своей работы стал одним из лидеров индустрии. Процентная ставка составляет от 1,9 до 18,9% годовых и очень сильно зависит от соотношения LTV и уровня пользователя во внутренней программе лояльности. Пользователям доступна Nexo Card, мгновенное одобрение и поддержка более 30 криптовалют, которые можно оставить как залог.

Ledn

Ledn - канадская платформа криптозаймов, предлагающая процентную ставку в пределах от 9,25 до 11,49% годовых. Чем выше размер залога, тем ниже процент. Залог не используется для трейдинга или других операций, так как хранится компанией в кастодиальном хранилище.

Binance Loans

Binance Loans - сервис криптокредитования от Binance. Особенность - плавающая процентная ставка, размер которой находится в пределах от 5 до 12% годовых. Этот сервис часто используют трейдеры Binance.

YouHodler

YouHodler предлагает процентную ставку в диапазоне от 6 до 18% годовых, к которой стоит добавить комиссию за обслуживание.

Обзор DeFi-протоколов

Aave

Aave - известный и популярный DeFi-протокол, который доступен в разных сетях, среди которых Ethereum, Polygon, Arbitrum, Avalanche и другие. Для BTC и ETH максимальный LTV составляет до 80%.

MakerDAO

При сотрудничестве с MakerDAO заемщик вносит свой залог в смарт-контракт Vault и генерирует стейблкоины DAI или USDS. Плата за обслуживание займа определяется через stability fee, которое в свою очередь зависит от голосования держателей токенов.

Compound

Compound - один из самых старых протоколов децентрализованного кредитования. В последней версии он перешел на модель использования единого заемного актива. Для ETH и WBTC max LTV = 80%. Сервис предлагает сниженные комиссии за транзакции при работе в Base и Arbitrum.

Spark

Spark спроектирован на основе инфраструктуры Sky (MakerDAO). При max LTV = 75% для WETH и cbBTC он обеспечивает выгодные процентные ставки и прямую интеграцию с ликвидностью Sky.

Пошаговая инструкция: DeFi-займ на Aave

Подключение кошелька

Перейдите на официальный сайт Aave и в правом верхнем углу нажмите кнопку Connect Wallet. Дальше выберите MetaMask, Trust Wallet, Coinbase Wallet или другой Web3-кошелек и подтвердите подключение.

Внесение залога

Внести залог можно в разделе Supply Market. Нажмите кнопку Supply, введите количество ETH для внесения в качестве залога и подтвердите транзакцию в вашем кошельке.

Borrow стейблкоинов

Для займа стейблкоинов перейдите в раздел Borrow Markets и выберите USDC. Нажмите Borrow и введите необходимую сумму. Останется проверить процентную ставку, финальный health factor позиции и нажать Borrow USDC для получения монет на баланс вашего кошелька.

Мониторинг здоровья позиции

Статус займа в виде health factor отображается в Dashboard:

Зеленая зона - позиция в безопасности;
Желтая зона - риск умеренный, необходимо подумать о внесении дополнительного залога или частичном погашении займа;
Красная зона - высокий риск продажи залога и принудительной ликвидации позиции.

Практические кейсы использования криптозаймов

Кейс 1: Покупка недвижимости без продажи BTC

Предположим, у инвестора имеется 5 BTC, которые он может продать за $350 тысяч. Ему требуется $100 тысяч на первоначальный взнос для приобретения квартиры. Можно продать 1,5 BTC, а можно воспользоваться сервисом криптозайма, чтобы получить доллары. Если оформить криптозайм, и через год курс BTC поднимается до $150 тысяч, то заемщик после выплаты тела займа и процентов, все равно остается в прибыли.

Кейс 2: Реинвестирование в новые возможности

Предположим, трейдер инвестирует ETH на Aave с LTV = 40% и берет взаймы USDT для вложения в фарминг доходности под 15% годовых. Это превышает проценты по займу, что помогает инвестору заработать на арбитраже процентных ставок.

Кейс 3: Покрытие налогов без продажи крипты

Инвестор должен уплатить $20 тысяч в качестве налога на прирост капитала. Он может воспользоваться Aave под залог доли своего портфеля в Ethereum, чтобы получить 20000 USDC. В результате он рассчитывается с налоговыми обязательствами и оставляет в своем портфеле цифровые активы.

Риски: ликвидация, смарт-контракты, регуляция

Риск ликвидации возникает по причине высокой волатильности. Если падает стоимость залогового актива, LTV превышает допустимый порог, и платформа начинает продажу залога, чтобы покрыть свои затраты;
Риск смарт-контрактов - это разного рода ошибки и уязвимости в коде, которые привлекают хакеров и могут повлечь воровство средств;
Регуляция - это юридические риски, которые вызваны изменением законодательства относительно работы рынка стейблкоинов и особенностей функционирования фиатных шлюзов.

Налоги при получении криптозайма

Особенности уплаты налогов при получении криптозаймов зависят от законодательства вашей страны. Так как вы возвращаете залог, уплачивать НДФЛ на сам залог и проценты нет необходимости. Но налоговое обязательство возникает в том случае, если позиция ликвидируется сервисом по причине достижения порога ликвидации.

Экспертное мнение
Криптовалютное кредитование позволяет получить ликвидность в виде стейблкоинов или фиатных средств, не продавая крипту. Но важно не злоупотреблять этой возможностью: например, если рынок волатильный, то брать кредит с LTV > 70-80% - неразумно, так как это может привести к частичной или полной ликвидации залога и, соответственно, большим финансовым затратам.
Александр Савушкин, финансовый эксперт

Заключение

В 2026 году получение кредита под залог криптовалюты можно считать альтернативой банковскому кредитованию или использованию микрофинансовых организаций. Если вы начинающий пользователь, который прибегает к этой возможности на разовой основе, разумно выбирать Ledn, Nexo и другие крупные платформы. Тем, кто стремится к максимальной приватности, можно рекомендовать Aave, MakerDao, Compound и других лидеров рынка DeFi.

FAQ

Что произойдет с долгом под залог BTC при резком падении курса BTC?

При достижении liquidation threshold платформа отправляет уведомление для внесения дополнительного залога и погасения части долга. Если это не сделать, платформа приступит к частичной продаже BTC.

Какая валюта займа лучше?

Обычно выбирают стейблкоины USDT или USDC, многое зависит от того, какой сервис вы используете.

Можно ли вернуть залог раньше срока?

В отличие от банков, криптовалютные платформы обычно не практикуют взимание штрафов и комиссий, поэтому проценты уплачиваются за время использования заемных средств.