Циклы рынка криптовалют: как определять фазы на практике

Понимание циклов рынка криптовалют позволяет определять фазы роста и падения монет, чтобы принимать взвешенные торговые решения. Из этой статьи вы узнаете, как определять фазы рынка криптовалют, что такое 4-летний цикл Bitcoin, и какие принципы профессиональные инвесторы используют для сохранения и преумножения криптоактивов.

Что такое рыночные циклы в крипте

Под рыночным циклом понимают период от одного макродна до следующего или от халвинга до следующего халвинга . За этот период инвесторы проявляют полный цикл эмоций - от экстремального страха до эйфории.

Теория 4-летнего цикла Bitcoin

Теория 4-летнего цикла Bitcoin гласит, что Bitcoin обновляет исторический максимум раз в четыре года, хотя и бывают исключения. Главная временная черта цикла - халвинг, момент, когда вознаграждение майнеров сокращается в 2 раза. Обычно через несколько месяцев начинается фаза роста и через какое-то время - очередной пик (ATH, all-time high).

4 фазы рынка (таблица)

Название фазы	Настроение инвесторов	Действия smart money	Движение цены
Накопление	Страх, апатия, разочарование	Активная покупка	Флэт, консолидация на минимумах
Рост	Оптимизм, возвращение веры	Удержание позиций	Уверенный восходящий тренд
Эйфория	Жадность, страх не купить и не заработать, иллюзии	Продажа активов широкой публике	Вертикальный рост, резкие скачки
Распределение	Паника, отрицание, гнев	Открытие шорт-позиций	Затяжное падение, паника

Фаза накопления (аккумуляция)

C точки зрения психологии, фаза накопления или аккумуляции - самая напряженная и скучная. В это время начинающие инвесторы покидают рынок, разочаровавшись в активе, при этом зафиксировав убытки. Но умные инвесторы, smart money, как раз входят, постепенно накапливают активы, без огласки в СМИ и лишней суматохи.

Фаза роста (бычий рынок)

Фаза роста - плавный и сначала незаметный рост цены, начало и развитие бычьего рынка. В нишевых криптовалютных СМИ, а после и в общетематических начинают появляться положительные новости, инвесторы возвращаются, но general public все еще не решается сделать покупку.

Фаза эйфории (пик)

Фаза эйфории - это кульминация фазы роста, когда криптовалюта обновила очередной all-time high и устремилась выше. В это время о Bitcoin говорят все - и отраслевые СМИ, и общетематические, и инвесторы, и простые люди, которые никогда ранее о крипте не слышали. Smart money в этот период распродают свои монеты - их с радостью покупают начинающие и менее опытные инвесторы.

Фаза распределения (медвежий рынок)

Фаза распределения - период, который начинается, когда пузырь лопается и начинается медвежий рынок. С точки зрения технического анализа, актив переоценен, начинается криптозима. Новички, которые купили Bitcoin на пике, погружаются в депрессию, продают монету, фиксируя убыток, или поневоле становятся долгосрочными инвесторами с нереализованным убытком.

Индикаторы определения фаз

MVRV Z-Score

MVRV Z-Score - это индикатор, сравнивающий market value (рыночную стоимость) с реализованной стоимостью (realized value):

MVRV Z-Score > 7 - признак скорого обвала и фазы эйфории;
MVRV Z-Score < 0 - подходящее время для аккумуляции, актив недооценен.

Pi Cycle Top

Pi Cycle Top - индикатор, который используют для поиска вершины цикла. Он формируется из двух скользящих средних: берут 111-дневную SMA и 350-дневную SMA, умноженную на 2, и смотрят на их пересечение. Когда короткая скользящая средняя пересекает длинную снизу вверх, это показывает, что пик достигнут, и рынок перегрет. Значит, скоро стоит ожидать разворот и падение цены.

200-недельная скользящая средняя

200-недельная скользящая средняя - мощная линия поддержки, которую цена BTC может пересекать, но в тот период как раз образуется историческое дно. Если наблюдается отталкивание цены от этой линии, это воспринимают как начало разворота и возможный новый рост.

Crypto Fear & Greed Index

Crypto Fear & Greed Index отражает психологию масс. Он показывает, в каком психологическом состоянии находятся инвесторы:

10-25 - экстремальный страх, в это время как раз стоит входить в сделку;
80-95 - экстремальная жадность, в это время BTC находится в фазе эйфории, а значит, можно ожидать разворот растущего тренда и падение рынка.

Google Trends

Google Trends использовать очень легко. Этот сервис показывает количество запросов по типу bitcoin, buy bitcoin, crypto, купить биткоин и так далее. Когда график поисковых запросов обновляет пики, это значит, что новые неосведомленные пользователи вышли на рынок и вкладывают свои деньги.

Объемы торгов

Объемы торгов показывают активность продавцов и покупателей. Если цена устанавливает новый ATH, а объемы торгов падают, значит, у покупателей заканчиваются деньги, и скоро стоит ожидать медвежий рынок.

Практические стратегии для каждой фазы

Макроэкономика и крипта тесно связаны, поэтому описанные ниже фазы актуальны и для крипты, и для акций.

Что делать в фазе накопления

Во время фазы накопления важно не спешить, а использовать стратегию DCA (dollar cost averaging). Это поможет регулярно покупать актив равными долями на фиксированную сумму и не поймать дно. Фаза накопления отлично подходит для приверженцев HODL стратегии, которые покупают Bitcoin и другие активы для долгосрочного накопления.

Что делать в фазе роста

В фазе роста важно определить, когда она закончится и когда будет следующий ATH. Но все же просто ожидать - не вариант. Инвесторы предпочитают выделить часть депозита для альткоинов и других более рискованных активов, потому что они часто превышают BTC по доходности.

Что делать в фазе эйфории

Фаза эйфории - самая ожидаемая среди инвесторов, но в этот период важно не жадничать и начинать распродажу актива. Когда монета обновила исторический пик, продавайте 10-20%, столько же на каждом новом скачке цены. Стоит отказаться от соблазна использовать высокое кредитное плечо или кредитные средства.

Что делать в фазе распределения

В фазе распределения можно открывать шорт-позиции, чтобы зарабатывать на падении цены. Новичкам, которые не хотят открывать шорт-позиции, разумно сохранять капитал и переводить часть средств в USDT и другие стейблкоины.

Исторический разбор циклов BTC (2013, 2017, 2021, 2025)

Для понимания 4-year cycle необходимо изучить, что случалось в предыдущие годы:

Цикл 2013 года. Начало этого периода положил халвинг 2012 года. Биткоин преодолел отметку $1100, в рынок вошли айтишники, криптовалютные энтузиасты;
Цикл 2017 года. Халвинг 2016 года вызвал настоящий ажиотаж вокруг ICO, цена BTC вышла на уровень $20 тысяч, о Биткоине как об инвестиционном активе начали писать не только нишевые, но и общетематические СМИ;
Цикл 2021 года. После халвинга годом ранее на крипторынок пришли крупные корпорации - Tesla, MicroStrategy, которые начали аккумулировать BTC на миллиарды долларов.
Цикл 2025-2026 годов. Халвинг весной 2024 года привел к началу нового цикла, который подарил криптоэнтузиастам новый ATH, после чего наступила паника, медвежий рынок, и цена BTC ушла в район $60-65 тысяч, где и пребывает на момент публикации этой статьи.

Меняются ли циклы со временем: влияние ETF и институционалов

Не все аналитики считают, что 4-летний цикл работает постоянно. Bitcoin сегодня и 10 лет назад - это принципиально разные активы. Раньше он был абсолютно автономным и независимым ни от кого криптоактивом. В 2024 были одобрены спотовые Bitcoin-ETF, что сделало монету более похожей на акции, которые торгуются на фондовом рынке. Поэтому крупные инвесторы и институционалы считают, что влияние Wall Street может привести к сглаживанию волатильности или суперциклу: пики и просадки станут менее заметными.

Ошибки инвесторов на разных фазах

В фазе накопления инвесторы игнорируют рынок, боясь того, что крипта может обесцениться до очень низких значений, в том числе рухнуть до нуля;
В фазе роста инвесторы и трейдеры любят играть на понижение, что приводит к убыткам, если график разворачивается;
В фазе эйфории многие поддаются соблазну упустить выгоду и докупают на рекордных значениях цены;
В фазе распределения вместо усреднения позиции многие продают на дне, поддавшись панике. Крайне важно разделять peak и bottom.

Экспертное мнение

Наибольшая проблема даже опытных инвесторов - покупка в фазе эйфории и продажа в фазе накопления. Несмотря на то, что Bitcoin и альткоины - высоковолатильные активы, монеты из ТОП-10 можно и нужно рассматривать в качестве долгосрочных инвестиций. Если вы слышите, что о Биткоине разговаривают все, в том числе люди, далекие от криптовалют, скорее всего, стоит продавать. Когда на рынке затяжное дно, и многие разочаровываются в криптовалютах, это время входа. Обращайте внимание на эти циклы и проводите on-chain анализ для поиска точек входа и выхода.
Александр Савушкин, финансовый эксперт

Заключение

Циклы рынка криптовалют являются объективной реальностью, которая формируется психологией инвесторов, логикой и математикой. Инвестор должен научиться использовать MVRV, Pi Cycle, Fear & Greed, чтобы определять пики и дно, входить и выходить тогда, когда это оправданно.

FAQ

Какая длительность бычьего рынка в криптовалюте?

Как показывает история, bull market длится до 18 месяцев, после этого следует очередной пик и смена тренда.

Какие индикаторы могут предсказать пик цикла?

100% вероятности не дает ни один индикатор, но инвесторы используют связку Pi Cycle Top, MVRV и Fear & Greed. Это позволяет отслеживать настроения толпы и принимать взвешенные решения.

Что делать, если крипта была куплена на пике рынка?

Если рассматривать с точки зрения долгосрочного инвестирования, то можно продолжать удерживать, используя стратегию HODL. Фиксировать убыток имеет смысл лишь в том случае, если необходима ликвидность на бытовые нужды или проекты, которые в теории могут принести прибыль, которая перекроет потери от продажи на пике.