Что произошло на рынке Южной Кореи
Согласно отчету Citigroup, капитализация корейских продуктов с использованием кредитного плеча достигла пика $52,5 млрд 22 июня. После начала масштабной коррекции показатель сократился примерно до $19 млрд.
Ключевые данные
| Показатель | Значение |
|---|---|
| Потери розничных инвесторов | $38,7 млрд |
| Пиковая капитализация leveraged-продуктов | $52,5 млрд |
| Текущая капитализация | $19 млрд |
| Однодневное снижение 28 июля | $5 млрд |
Какие акции пострадали сильнее всего
Наибольшие потери пришлись на бумаги технологического сектора.
Снижение капитализации продуктов с кредитным плечом составило:
- SK Hynix - около $17 млрд.
- KOSPI 200 - примерно $10,5 млрд.
- Samsung Electronics - более $5 млрд.
Несмотря на падение рынка, частные инвесторы продолжали активно покупать акции.
Только с 23 июня они приобрели бумаги SK Hynix более чем на $16 млрд, однако уже понесли ориентировочные убытки около $5,7 млрд. Средняя цена покупки составила 2,28 млн вон, тогда как котировки опустились примерно до 1,379 млн вон, что означает просадку около 31,6%. Покупатели Samsung Electronics также потеряли около $2,4 млрд.
Почему риски остаются высокими
Еще одним тревожным сигналом остается объем маржинального кредитования.
По состоянию на 27 июля общий объем маржинальных займов на корейском рынке составлял 32,7 трлн вон, что лишь немного ниже июньского максимума в 38,6 трлн вон.
По оценке Citi:
- ликвидировано лишь около 65% заемных позиций, открытых с начала года;
- корреляция между объемом маржинальных кредитов и индексом KOSPI 200 достигает 92,2%.
Это говорит о том, что значительная часть инвесторов по-прежнему остается в позициях с высоким уровнем риска. При дальнейшем снижении рынка возможны новые принудительные продажи.
Путь от самого молодого миллиардера к ликвидации
Дополнительное внимание инвесторов сейчас привлекает американский рынок. Леопольд Ашенбреннер (экс-FTX и OpenAI) купил на $200 миллионов акции SanDisk (SNDK) и за 8 месяцев стал миллиардером. В 24 года, а его поза выросла до $2+ миллиардов.
Сейчас после коррекции на корейском рынке фонд Леопольда также столкнулся с серьезными потерями после распродажи акций искусственного интеллекта. По сообщениям участников рынка, фонд мог потерять около 35% за месяц на фоне использования кредитного плеча и концентрации капитала в нескольких технологических компаниях. Фонд в итоге продал все свои шорт и лонг позиции одним блоком - одному покупателю
В Китае использование анонимных криптовалют и миксеров могут стать доказательством отмывания денег
Выводы
Корейский рынок стал одним из первых крупных примеров того, как массовое использование кредитного плеча усиливает любое движение котировок.
Особенно показательна ситуация с технологическими акциями. Многие инвесторы продолжали усреднять позиции даже после начала падения, рассчитывая на быстрое восстановление рынка. Однако высокая долговая нагрузка превращает обычную коррекцию в цепную реакцию ликвидаций.
Если давление на сектор ИИ сохранится, а рынок Южной Кореи продолжит снижаться, инвесторы могут столкнуться с новой волной ликвидаций как в Азии, так и на американском рынке.
FAQ
Вопрос читателям: Как считаете, массовое использование кредитного плеча ускорит следующую волну распродаж на мировых фондовых рынках или худшее уже осталось позади? Напишите в комментариях
Комментарии
Комментариев пока нет. Будьте первым!